WWW.BOOK.LIB-I.RU
БЕСПЛАТНАЯ  ИНТЕРНЕТ  БИБЛИОТЕКА - Электронные ресурсы
 


«Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования Санкт-Петербургский горный университет Кафедра ...»

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное

учреждение высшего образования

Санкт-Петербургский горный университет

Кафедра организации и управления

УПРАВЛЕНИЕ ПРОЕКТНЫМИ РИСКАМИ

Методические указания к практическим занятиям

для студентов бакалавриата направления 38.03.02

САНКТ-ПЕТЕРБУРГ

УДК 330.121.7 (073)

УПРАВЛЕНИЕ ПРОЕКТНЫМИ РИСКАМИ: Методические указания

к практическим занятиям / Санкт-Петербургский горный университет. Сост.:

О.А. Маринина, Н.В. Смирнова, М.Н. Крук. СПб, 2016. 35 с.

Даны рекомендации, направленные на более глубокое освоение лекционного материала, а также список литературы, рекомендованные для более детального изучения проблем менеджмента, подготовки рефератов и докладов.

Предназначены для студентов бакалавриата направления 38.03.02 «Менеджмент» по профилю «Управление проектами».

Научный редактор проф. А.Е. Череповицын Санкт-Петербургский горный университет, 2016 ВВЕДЕНИЕ Целью изучения дисциплины является формирование у студентов устойчивых знаний о методах анализа, оценки и управления рисками, а также умений и навыков использования этих методов в процессе управления проектами.

Основные задачи освоения дисциплины следующие:

- Изучить сущность риска как экономической категории;

- Овладеть теоретическими основами анализа и управления рисками;

- Сформировать представления об общих принципах, методах и моделях управления проектными рисками;

- Приобрести навыки управления рисками с учетом отраслевых особенностей проектов.

В результате изучения дисциплины студент должен:

Знать:

методы качественного и количественного анализа проектных рисков;

методы оценки финансово-экономической эффективности проектов с учетом неопределенности.

Уметь:

проводить выявление, анализ и оценку рисков проекта;

принимать решения в условиях неопределенности и риска, прогнозируя их последствия для проекта и организации.

Владеть:

навыками прогнозирования различных видов рисков, характерных как для всего предприятия, так и для проекта;

навыками управления рисками.

ОБЩИЕ ТРЕБОВАНИЯ К ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНЫХ

ЗАДАНИЙ К ПРАКТИЧЕСКИМ ЗАНЯТИЯМ

Все расчеты и описания контрольного задания выполняются на базе ПК с использованием стандартных программ.

Оформление контрольных заданий должно проводиться в соответствии с требованиями учебно-методического отдела института. После выполнения и оформления контрольное задание защищается преподавателю.

Содержание отчета о выполнение контрольного задания:

1. цели и задачи работы;

2. исходная информация;

3. оформленные решения задания;

4. основные выводы.

При подготовке к защите контрольного задания студенту необходимо использовать лекционный материал и литературу, рекомендованную преподавателем.

–  –  –

Задание 4.

Идентифицируйте потенциальные риски реализации следующих проектов:

1. Проект строительства нефтеперерабатывающего завода.





2. Проект строительства нового торгово-развлекательного комплекса в “спальном” районе крупного города.

3. Проект запуска новой линии по извлечению кобальта из концентрата.

4. Проект издания комплекса учебной литературы для студентов экономических специальностей.

5. Проект создания консалтингового бизнеса в небольшом городе.

6. Проект информатизации деятельности федерального вуза.

–  –  –

Задание 6. Определите границы зоны допустимого риска при вложении в новое производство 3 000 000 руб.

и рассчитанного дохода к концу года в размере 5 000 000 руб.

Задание 7. Определите границы зоны критического риска при вложении в новое производство 3 000 000 руб.

и рассчитанной прибыли к концу года в размере 1 000 000 руб.

Задание 8. Определите границы зоны катастрофического риска при вложении в новое производство 6 000 000 руб.

и рассчитанной прибыли к концу года в размере 2 000 000 руб.

Задание 9. На металлургическом заводе рассматривается проект строительства новой котельной в производственном цехе.

Данный инвестиционный проект предусматривает реализацию следующих этапов:

1 квартал – строительство сооружений (общая стоимость 10125 тыс. руб.);

2 квартал – приобретение машин и оборудования (общая стоимость 6980 тыс. руб.);

3 квартал – инвестиции в оборотные средств, которые по оценкам экспертов составят 535-578тыс. руб.

Источник финансирования проекта – кредит коммерческого банка. Реализация данного проекта обеспечит предприятию ежеквартальную экономию, составляющую, по предварительным прогнозам, 648-700 тыс. руб.

1. Определите, какие параметры проекта находятся в состоянии неопределенности?

2. Идентифицируйте все риски, связанные с реализацией проекта.

3. Проведите классификацию рисков, связанных с реализацией проекта.

Задание 10.

Распределите нижеперечисленные риски по следующим видам и классификационным признакам:

- возможность влияния на риск (внешние и внутренние риски);

- характер последствий (чистые и спекулятивные риски).

К каждому риску приведите по одному примеру рисковой ситуации.

1. Перечень рисков:

2. Ценовой риск

3. Аудиторский риск

4. Отраслевой риск

5. Политический риск

6. Производственный риск

7. Процентный риск

8. Инвестиционный риск

9. Валютный риск

10. Кредитный риск

11. Финансовый риск

12. Предпринимательский риск

13. Коммерческий риск

14. Организационный риск

15. Рыночный риск

16. Юридический риск

17. Технико-производственный риск

18. Технический риск

19. Банковский риск Задание 11. Изучите, используя имеющуюся в открытых источниках информацию, деятельность произвольно выбранной горной компании, а также проект, которая она реализует в данный момент времени. Далее, на основе имеющейся информации:

1. Представьте перечень и характеристику рисков, которые могут возникнуть на рассматриваемом предприятии и в рамках реализации конкретного проекта.

2. Определите факторы вышеперечисленных рисков.

3. Дайте характеристику последствий проявления рисков.

4. Классифицируйте риски по различным факторам.

Тема 2. Анализ дерева вероятностей, ф-ла Байеса, анализ дерева решений при оценке производственных и экономических рисков, карта рисков Задание 1.

Нефтяная компания рассматривает вопрос о продвижении нового продукта - газового конденсата на Азиатский рынок. Вероятность успеха рекламной компании данного мероприятия оценивается в 0,8. В случае успешной рекламной компании вероятность успешного продвижения нового продукта на рынок составляет 0,6. В случае неудачи рекламной компании вероятность успешного продвижения нового продукта на рынок оценивается в 0,3.Определить вероятность успешного продвижения газового конденсата на Азиатский рынок.

Задание 2. ОАО «Олимп» по добыче строительного камня рассматривает вопрос о переработке собственного сырья и выпуске нового товара на местный рынок.

Вероятность того, что конкуренты выйдут на рынок с аналогичным товаром, в 0,5. Вероятность успешного выхода товара на рынок в случае отсутствия конкурентов для ОАО составляет 0,7, а в случае наличия конкурентов – 0,4.

Определить вероятность успешного выпуска ОАО «Олимп» нового товара на местный рынок строительных материалов.

Задание 3. По оценкам отдела маркетинга, в связи с нестабильностью на валютном рынке вероятность роста объема продаж компании по добыче золота в ближайшее время равна 0,7.

Из прошлого опыта известно, что положительные прогнозы отдела маркетинга сбываются в 85 % случаях, а отрицательные – 90% случаях. Определить вероятность роста объема продаж золотодобывающей компании в ближайшее время.

Задание 4. По оценкам отдела маркетинга, вероятность того, что новый продукт предприятия превосходит аналогичные товары конкурентов, равна 0,8.

Из прошлого опыта известно, что прогнозы отдела маркетинга сбываются в 95% случаях. Определить вероятность того, что новый продукт предприятия действительно превосходит аналогичные товары конкурентов.

Задание 5. Геологи считают, что вероятность наличия нефти на участке равна 0,6.

Проводится тест. Если на этом участке есть нефть, то тест обнаружит ее в 80% случаев. Если на участке нефти нет, то в 15% случаев тест укажет на ее наличие. Тест указал на наличие нефти. Определить вероятность наличия нефти на участке.

Задание 6. Производственная линия оснащена автоматикой для выявления бракованных деталей.

Производитель утверждает, что доля бракованных деталей равна 3% Если деталь бракованная, то автоматика определит ее как бракованную в 85% случаев.

Автоматика определяет хорошие детали как бракованные в 5% случаев. Очередная деталь отнесена автоматикой к числу бракованных. Определим вероятность того, что деталь действительно бракованная.

Задание 7. Эксперты оценивают вероятность экономического роста в 0,8.

Индекс экономического состояния возрастает с вероятностью 0,7 в случае экономического подъема и с вероятностью 0,1 в случае экономического спада. В настоящий момент индекс экономического состояния возрос. Определить вероятность того, что в настоящее время наблюдается экономический подъем.

Задание 8. Главному инженеру горнодобывающей компании необходимо принять решение об использовании новой технологии проходки горных выработок в условиях высокой обводненности.

Если новая технология проходки будет работать в условиях данного рудника безотказно, компания получит прибыль 200 000 млн. руб.

Если же она откажет, компания может потерять 150 000 млн. руб.

По оценкам главного инженера существует 60% шансов, что новая технология проходки откажет. Но можно создать экспериментальную установку для реальных условий рудника, а затем уже решать вопрос о применимости. Эксперимент обойдется в 10 000 млн. руб. Главный инженер считает, что существует 50% шансов, что экспериментальная установка будет работать. Если экспериментальная установка будет работать, то 90% шансов за то, что новая технология также будет эффективно работать. Если же экспериментальная установка не будет работать то только 20% шансов за то, что новая технология заработает. Следует ли строить экспериментальную установку? Следует ли применять новую технологию проходки? Какова ожидаемая стоимостная оценка наилучшего решения?

Задание 9. Компания МСК рассматривает вопрос о строительстве новой обогатительной фабрики.

Необходимо принять рациональное решение и определить его стоимостную оценку.

Возможны три варианта действий.

1. Построить обогатительную фабрику с максимальной пропускной способностью стоимостью М1=700 млн. дол.

При этом варианте возможны большой спрос на продукцию (годовой доход в размере 280млн. дол. В течение следующих пяти лет) с вероятностью р1=0,8 и низкий спрос (ежегодные убытки 80 млн.дол.) с вероятностью р2=0,2.

2. Построить обогатительную фабрику с минимальной пропускной способностью стоимостью М2=300 млн. дол.

При этом варианте возможны большой спрос на продукцию (годовой доход в размере 180млн. дол. В течение следующих пяти лет) с вероятностью р1=0,8 и низкий спрос (ежегодные убытки 55 млн.дол.) с вероятностью р2=0,2.

3. Отложить строительство обогатительной фабрики на один год дл сбора дополнительной информации, которая может быть позитивной или негативной с вероятностью р3=0,7 и р4=0,3 соответственно. В случае позитивной информации можно строить обогатительную фабрику по указанным выше расценкам, а вероятность большого и низкого спроса меняются на р5=0,9 и р6=0,1 соответственно. Доходы на последующие четыре года остаются прежними. В случае негативной информации фабрика строиться не будет.

–  –  –

Зона «допустимого риска» для данного проекта: вероятность возникновения риска 0-0,35; величина потерь от 0 до 25% общей величины плановой прибыли по проекту.

Зона «среднего риска»: вероятность возникновения риска 0,36-0,70; величина потерь от 26 до 50% общей величины плановой прибыли по проекту.

Зона «недопустимого риска»: вероятность возникновения риска свыше 0,71; величина потерь более 51% общей величины плановой прибыли по проекту.

–  –  –

Тема 4. Методы рейтинговой оценки финансового состояния предприятия Задание 1.

Известны рентабельность продаж, оборачиваемость запасов и выручка четырех предприятий.

Необходимо ранжировать эти предприятия методом суммы мест.

–  –  –

Тема 5. Анализ и оценка риска инвестиционных проектов Задание 1.

На основании данных табл. 11

1. Определить показатель чистой текущей стоимости проектных денежных потоков.

2. Рассчитайте NPV, если за счет приобретения более прогрессивного оборудования (по сравнению с первоначальным вариантом инвестирования инвестиционные затраты в части расходов по приобретению основных фондов увеличатся на 390 тыс. р.) удается снизить переменные издержки до 0,38 тыс. р. за единицу продукции.

3. Графически и расчетным путем найдите точку безубыточности по двум альтернативным вариантам инвестирования (на основе NPV - критерия).

4. В аналитическом заключении охарактеризуйте уровень проектного риска каждого варианта капиталовложений.

–  –  –

Методические указания к решению:

Для определения величины денежного потока используйте следующую последовательность расчета искомого показателя: величина чистой прибыли + объем амортизации + посленалоговый денежный поток от реализации имущества и погашения обязательств в конце срока реализации проекта единовременные инвестиционные затраты.

Задание 2. На основании данных табл.

12

1. С использованием ожидаемых, пессимистических и оптимистических значений показателей рассчитать чистую текущую стоимость проекта.

2. Определить чувствительность проектной NPV к изменениям в оценке базовых показателей по их наилучшему и наихудшему значениям.

3. Провести анализ чувствительности проекта при условии, что спрос на производимую продукцию характеризуется единичной эластичностью (некоторое относительное увеличение (снижение) цены вызывает такое же относительное снижение (увеличение) спроса: коэффициент эластичности равен 1).

Составить аналитическое заключение.

Методические указания к решению задания 2. В ходе анализа инвестиционной чувствительности необходимо рассчитывать NPV проекта с попеременным использованием каждого показателя в его пессимистической и оптимистической оценке, в то время как остальные показатели принимаются в расчет по их ожидаемым значениям.

–  –  –

Цена за единицу продукции, тыс. р. 18 000 22 500 27 000 Переменные издержки на производство единицы продукции, тыс. р.

Постоянные затраты за год, тыс. р.

в том числе амортизация ОФ

–  –  –

Задание 3. Организация планирует приобрести технологическое оборудование, необходимое для производства новой продукции.

На основании материалов, представленных производственными, техническими и экономическими службами компании, в табл. 13 собраны данные, характеризующие уровень производства и реализации продукции по двум альтернативным вариантам инвестирования. С использованием данных табл. 13

1. Найдите точку безубыточности для каждого альтернативного варианта инвестирования и объем продаж, при котором рассматриваемые варианты инвестирования будут одинаково прибыльными (убыточными).

2. Постройте график безубыточности одновременно для двух вариантов приобретения оборудования.

3. Определите рентабельность инвестиции как отношение прибыли к инвестиционным затратам, исходя из следующих возможных параметров изменения спроса на выпускаемую продукцию: по оптимистическим оценкам объем продаж составит 150 % от точки безубыточности (вероятность - 0,25); ожидаемый объем продаж планируется на 20 % больше точки безубыточности (вероятность - 0,5); по пессимистическим оценкам объем продаж будет на 10 % ниже точки безубыточности (вероятность - 0,25).

4. Рассчитайте стандартное отклонение и коэффициент вариации показателя рентабельности инвестиций по каждому варианту инвестирования.

5. В аналитическом заключении обоснуйте выбор наиболее безопасного варианта долгосрочных инвестиций.

–  –  –

Задание 4. На основании данных табл. 14:

1. Рассчитать показатель чистой текущей стоимости проектных денежных потоков.

2. Определите для полученного значения NPV и при неизменной величине денежного потока отрегулированную по уровню проектного риска дисконтную ставку.

–  –  –

- построить гистограмму на основе результатов, полученных в ходе имитационного моделирования

- сделать выводы.

РЕКОМЕНДАТЕЛЬНЫЙ БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Соколов Д.А. Базисная система риск-менеджмент организаций реального сектора экономики : Издательство: Инфра-М; 2013 г.

2. Роберт М. Марк. Основы риск-менеджмента. Учебное пособие The Essentials Of Risk Management : Юрайт, 2015 г.

3. Крышкин О.Б. Настольная книга по внутреннему аудиту. Риски и бизнес-процессы Издательство: Альпина Паблишер, 2015 г.

4. Вяткин В. Н. Риск-менеджмент : учебник / В. Н. Вяткин, В. А.

Гамза, Ф. В. Маевский. — М. :Издательство Юрайт, 2015. — 353 с.

5. Качалов Р.А. Управление экономическим риском. Теоретические основы и приложения : Нестор-История; 2012 г, с.248

6. Питер Р. Роуз. Анализ рисков и управление нефтегазопоисковыми проектами Risk Analysis and Management of Petroleum Exploration Ventures Издательство: Роснефть Серия: Библиотека нефтяного инжиринга; 2011 г., с. 304

7. Дамодаран А. Стратегический риск-менеджмент: принципы и методики: Пер. с англ. – М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2010.- 496с.

8. Качалов Р.М. Управление хозяйственным риском / P.M. Качалов. М.: Наука, 2002. - 192 с.

9. Ступаков В. С. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2005.

10. HB 436:2004. Руководство по риск-менеджменту. Справочник по AS/NZS 4360:2004. — Jointly published by Standards Australia International Ltd. and Standards New Zealand, 2004.

–  –  –

Методы рейтинговой оценки финансового состояния предприятия Комплексная сравнительная рейтинговая оценка финансового состояния предприятия включает следующие этапы:

сбор и аналитическую обработку исходной информации за оцениваемый период времени;

обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния предприятия и их классификацию;

расчет итогового показателя рейтинговой оценки;

классификацию (ранжирование) предприятий по рейтингу.

Итоговая рейтинговая оценка учитывает все важнейшие параметры финансовой и операционной деятельности компании, т.е.

хозяйственной деятельности в целом.

При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и другие показатели. Точная и объективная оценка финансового состояния не может базироваться на произвольном наборе показателей.

Предлагаемая система показателей базируется на данных публичной отчетности предприятий. Исходные показатели для рейтинговой оценки объединены в четыре группы.

В первую группу включены наиболее обобщенные и важные показатели оценки прибыльности (рентабельности) хозяйственной деятельности предприятия. В общем случае показатели рентабельности представляют собой отношение прибыли к стоимости тех или иных средств (имущества) предприятия, участвующих в получении прибыли. Поэтому здесь полагается, что наиболее важными для сравнительной оценки выступают показатели рентабельности, исчисленные по отношению чистой прибыли к стоимости всего имущества или к величине собственных средств предприятия.

Во вторую группу включены показатели оценки эффективности управления предприятием. Рассматриваются наиболее общие четыре показателя. Эффективность управления определяется отношением прибыли ко всему обороту предприятия – выручке. При этом используются показатели: прибыль от всей реализации, прибыль от реализации продукции, чистая прибыль, валовая (балансовая) прибыль.

В третью группу включены показатели оценки деловой активности предприятия. Отдача всех активов (всего капитала) предприятия определяется отношением выручки от реализации продукции к валюте баланса. Отдача основных фондов (фондоотдача) исчисляется отношением выручки от реализации продукции к стоимости основных средств и нематериальных активов.

Оборачиваемость оборотных активов (количество оборотов) рассчитывается отношением выручки от реализации продукции к стоимости оборотных средств. Оборачиваемость запасов определяется отношением выручки от реализации продукции к стоимости запасов. Оборачиваемость дебиторской задолженности исчисляется отношением выручки от реализации продукции к общей сумме дебиторской (краткосрочной и долгосрочной) задолженности.

Оборачиваемость банковских активов определяется отношением выручки от реализации продукции к сумме наличности, невостребованной выплаты за проданные товары, авансов, выданных поставщикам и подрядчикам, полученных чеков, ценных бумаг, неучтенных срочных займов и других краткосрочных финансовых вложений.

Отдача собственного капитала рассчитывается как отношение выручки от реализации продукции к величине источников собственных средств.

В четвертую группу включены показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости предприятия. Текущий коэффициент ликвидности (покрытия) определяется отношением суммы оборотных активов к сумме срочных обязательств.

Критический коэффициент ликвидности исчисляется отношением суммы денежных средств и дебиторской задолженности к сумме срочных обязательств.

Индекс постоянного актива определяется отношением стоимости основных средств и прочих внеоборотных активов к источникам.

Обеспеченность запасов и затрат собственными оборотными средствами исчисляется отношением суммы собственных оборотных средств к стоимости запасов. При характеристике рыночной устойчивости акционерных компаний целесообразно использовать такие относительные показатели, как чистая прибыль на одну акцию, дивиденды на одну акцию, дивиденды на одну акцию по отношению к рыночному курсу акций и др.

В основе расчета итогового показателя рейтинговой оценки лежит сравнение предприятий по каждому показателю финансового состояния с условным эталонным предприятием, имеющим наилучшие результаты по всем сравниваемым показателям. Таким образом, за основу для получения рейтинговой оценки финансового состояния предприятия принимаются не субъективные предположения экспертов, а сложившиеся в реальной рыночной конкуренции наиболее высокие результаты из всей совокупности сравниваемых объектов. Эталоном сравнения как бы служит самый удачливый конкурент, у которого все показатели наилучшие.

В общем виде алгоритм сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия может быть представлен в виде последовательности следующих действий (таксонометрический метод).

1. Исходные данные представляются в виде матрицы (aij), т.е. таблицы, где по строкам записаны номера показателей (i = 1, 2, 3 … n), а по столбцам – номера предприятий (j = 1, 2, 3 … m).

2. По каждому показателю находится максимальное значение и заносится в столбец условного эталонного предприятия (m + 1).

3. Исходные показатели матрицы стандартизируются в отношении соответствующего показателя эталонного предприятия по формуле:

хij = аij / max аij (1.1) где xij – стандартизированные показатели финансового состояния i-го предприятия.

4. Для каждого анализируемого предприятия значение его рейтинговой оценки определяется по формуле:

Rj = (1 - X1j )+(1 – X2j )+…+(1 – Xnj ) (1.2) где Rj – рейтинговая оценка для j-го предприятия;

Х1j, Х2j,..., Хnj – стандартизированные показатели j-го анализируемого предприятия.

5. Предприятия ранжируются в порядке убывания рейтинговой оценки.

Наивысший рейтинг имеет предприятие с минимальным значением сравнительной оценки, полученной по формуле расчета рейтинговой оценки Rj. Для применения данного алгоритма на практике никаких ограничений на количество сравниваемых показателей и предприятий не накладывается.

Предлагаемая методика рейтинговой оценки финансового состояния и деловой активности предприятия обладает следующими достоинствами:

данная методика базируется на комплексном, многомерном подходе к оценке такого сложного явления, как финансовое состояние предприятия;

рейтинговая оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основе данных публичной отчетности предприятия. Для ее получения используются важнейшие показатели финансового состояния, применяемые на практике в рыночной экономике;

рейтинговая оценка является сравнительной. Она учитывает реальные достижения всех конкурентов;

для получения рейтинговой оценки используется гибкий вычислительный алгоритм, реализующий возможности математической модели сравнительной комплексной оценки производственно-хозяйственной деятельности предприятия, прошедшей широкую апробацию на практике.

Приложение 2 Анализ дерева решений

–  –  –

Приложение 3 Анализ и оценка риска инвестиционных проектов Риск капитальных вложений - это риск конкретного вида предпринимательской деятельности и связан с возможностью не получить желаемой отдачи от вложения средств.

Назначение анализа риска - дать потенциальным инвесторам необходимые данные для принятия решения о целесообразности участия в проекте и предусмотреть меры по защите от возможных финансовых потерь.

–  –  –

Приложение 4 Имитационное моделирование Монте-Карло Метод имитационного моделирования Монте-Карло создает дополнительную возможность при оценке риска за счет того, что делает возможным создание случайных сценариев. Применение анализа риска использует богатство информации, будь она в форме объективных данных или оценок экспертов, для количественного описания неопределенности, существующей в отношении основных переменных проекта и для обоснованных расчетов возможного воздействия неопределенности на эффективность инвестиционного проекта. Результат анализа риска выражается не каким-либо единственным значением NPV, а в виде вероятностного распределения всех возможных значений этого показателя.

Следовательно, потенциальный инвестор, с помощью метода МонтеКарло будет обеспечен полным набором данных, характеризующих риск проекта. На этой основе он сможет принять взвешенное решение о предоставлении средств.

В общем случае имитационное моделирование Монте-Карло

- это процедура, с помощью которой математическая модель определения какого-либо финансового показателя (в нашем случае NPV) подвергается ряду имитационных прогонов с помощью компьютера. В ходе процесса имитации строятся последовательные сценарии с использованием исходных данных, которые по смыслу проекта являются неопределенными, и потому в процессе анализа полагаются случайными величинами. Процесс имитации осуществляется таким образом, чтобы случайный выбор значений из определенных вероятностных распределений не нарушал существования известных или предполагаемых отношений корреляции среди переменных. Результаты имитации собираются и анализируются статистически, с тем, чтобы оценить меру риска.

Алгоритм проведения имитационного моделирования методом Монте- Карло.

1 шаг. Создание прогнозной модели в формате табличного редактора Excel (при помощи функции ЕСЛИ и функции ПС) 2 шаг. Задание функции распределения каждой переменной, которая оказывает влияние на формирование денежного потока, и введение ее минимального и максимального значений. Для этого присваиваем переменной вероятностное распределение, исходя из оценок или наших ожиданий (например, треугольное, нормальное или равномерное распределение) (выполняется при помощи функции СЛУЧМЕЖДУ).

3 шаг. Проведение расчетных итераций, которое является полностью компьютеризированной частью анализа рисков проекта.

200-500 итераций обычно достаточно для хорошей репрезентативной выборки.

В процессе каждой итерации происходит случайный выбор значений ключевых переменных из специфицированного интервала в соответствии с вероятностными распределениями и условиями корреляции. Затем рассчитываются и сохраняются результирующие показатели (например, NPV).

4 шаг. Проведение статистического анализа полученных результатов и построение гистограммы распределения результирующего показателя, по которой можно оценить риск проекта, разброс возможных результатов.

–  –  –

Методические указания к практическим занятиям для студентов бакалавриата направления 38.03.02 Составители: О.А. Маринина, Н.В. Смирнова, М.Н. Крук

–  –  –

Подписано к печати 22.09.2016. Формат 6084/16.

Усл. печ. л. 2,0. Усл.кр.-отт. 2,0. Уч.-изд.л. 1,6. Тираж 100 экз. Заказ 851. С 272.

Санкт-Петербургский горный университет РИЦ Санкт-Петербургского горного университета




Похожие работы:

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ НЕФТЕГАЗОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ Институт нефти и газа Кафедра "Машины и оборудован...»

«ПРОЕКТ Методические рекомендации по проведению оценки личностных компетенций внутренних аудиторов в акционерных обществах с участием Российской Федерации Целью разработки данных методических рекомендаций является определение подходов к оценке личностных компетенций руководителей службы внутреннего аудита,...»

«Система Создания Полнотекстовых Электронных Библиотек Учебное пособие по работе с АРМ "Автор" Удобный инструмент автора для создания и размещения учебно-методических пособий и полнотекстовых документов в электронной библиотеке. Омск 2010 О системе АРМ "Автор" АРМ "Автор...»

«Учебное пособие: Коммутаторы локальных сетей D-Link Четвертое издание Москва, 2006 Коммутаторы локальных сетей D-Link Оглавление ВВЕДЕНИЕ. КРАТКИЙ ОБЗОР ПРИНЦИПОВ СЕТЕВОГО ПРОЕКТИРОВАНИЯ ЭВОЛЮЦИЯ ЛОКАЛЬНЫХ СЕТЕЙ: ОТ РАЗДЕЛЯЕМОЙ СРЕДЫ ПЕРЕДАЧИ ДО КОММУТИРУЕМОЙ.5 Компоненты коммутируемой межсетевой мо...»

«2159450o1.fm Page 3 Friday, September 6, 2013 1:09 PM МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ К ЛИНИИ УЧЕБНИКОВ "АНГЛИЙСКИЙ ЯЗЫК. 5—9 КЛАССЫ" (RAINBOW ENGLISH) АВТОРОВ О. В. АФАНАСЬЕВОЙ, И. В. МИХЕЕВОЙ, К. М. БАРАНОВОЙ Происходящая в настоящий момент реформа общего образования Российской Федерации связана с введением в действие Федераль...»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РЕСПУБЛИКИ ТАТАРСТАН ГАОУ ДПО "ИНСТИТУТ РАЗВИТИЯ ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ ТАТАРСТАН" МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ПРОЕКТИРОВАНИЮ РАБОЧИХ ПРОГРАММ (РАБОЧАЯ ПРО...»

«Комитет Российской Федерации по геологии и использованию недр (Роскомнедра) Государственное предприятие по экспертизе проектов и результатов геолого-разведочных работ (Геолэкспертиза) МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ по составлению геологичес...»

«дисциплины/профессионального модуля; обязательное применение в преподавании дисциплины/профессионального модуля и отражение в УМК инновационных методов и технологий.2. Структура УМК дисципл...»








 
2017 www.book.lib-i.ru - «Бесплатная электронная библиотека - электронные ресурсы»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.